Em Fallen City of Karez, os jogadores assumem o papel de nobres de diferentes guildas, buscando reconstruir a outrora grandiosa cidade de Karez após um período de ruína e conflito. O objetivo é equilibrar a defesa da cidade contra ameaças externas e internas com o desenvolvimento de sua infraestrutura, atraindo aventureiros e expandindo a influência de sua guilda.

Durante cada rodada, os jogadores alocam seus cidadãos e aventureiros para realizar ações em diversos edifícios da cidade, enviar expedições para eliminar perigos e adquirir equipamentos para fortalecer suas equipes. Uma mecânica interessante permite que as guildas construam dungeons privadas, afetando as estratégias dos oponentes.

O jogo combina elementos cooperativos e competitivos: todos os jogadores devem trabalhar juntos para reconstruir Karez, mas cada guilda possui objetivos secretos que determinarão o vencedor final. Se a cidade não for reconstruída com sucesso, todos perdem, incentivando a colaboração estratégica e a rivalidade entre os jogadores.